对创业者来说，融资不总是件令人愉快的事。而更让人不愉快的，是融资后失往对企业的控制，有时甚至被出资方赶出公司。这其中包括新浪创始人王志东、乐百氏杨杰强等五位高管、中国企业网原总经理张冀光等。被eBay以3亿美元收购的易趣，不久前其创始人邵亦波也卸任CEO，改任董事长。

　　都是资本的意志？

　　“这样的案例很多，其根源是创始人与投资人在公司发展战略等重大题目上产生分歧，资本的意志决定了这种结果。”大岳咨询公司高级经理郑利国接受《财经时报》采访时表示。

　　中国企业网创始人张冀光就是其中的一例。1998年，张冀光创办中国企业网控股有限公司，1999年9月被当时中国数码收购80％的股份。融资后，张冀光担任总经理，于品海为董事长。2003年8月，中国企业网更名为中企动力科技股份有限公司，进进上市辅导期。

　　而2004年春节以后，一直与于品海保持良好合作关系的张冀光发现双方的矛盾越来越大。“于品海要求公司发展更快赢利能力更强，但我们以为企业的发展速度已经比较快了”。2004年3月29日，于品海签发了一纸董事会决议，罢免董事总经理张冀光的职务。

　　但张冀光以为于品海要自己离开的方式是不正当的，称当天并没有召开任何会议并且某董事签名被伪造，该董事会决议是伪造的，并为此与之“对簿公堂”。现在已创建了铭万品牌的张冀光以为自己假如再次融资，“一定要制定科学的、符正当律的文件，把合作伙伴、小股东的利益都固定下来。公司中的每张纸都是珍贵的”。

　　不过郑利国却以为，实在创业者与投资方的经营理念不一样，不存在谁对谁错的题目。“关键是谁占有百分之五十一的决定权，最后反映的都是资本的意志”。

　　实达铭泰公司创始人何恩培相对来说就要幸运得多。实达铭泰1997年10月成立，1998年为融资向实达出让了51％的股份。后来，实达铭泰又向香港一家上市公司进行了融资，实达、香港上市公司和公司治理团队各占1／3的股权。

　　尽管如此，何恩培和其他4个创业者一直是企业的治理层，非常稳定。“我们融资之所以丧失对公司的控制权，是由于IT企业夸大对新技术的把握和创新，夸大治理团队的重要性。”他接受《财经时报》采访时说，“而我们几个创业者一直非常团结，投资者非常信任我们，所以治理团队有很大的经营自主权。”

　　“这说明，非控股股东代表出任董事长虽不常见，但并非不能。”郑利国评论说，“创始人在新公司失往股份上风后，对企业的控制能力更多取决于其个人威看和领导才能，以及是否符合资本气力的中介目标和战略需要。”

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