然而，这一改变不乏风险。百度一旦从后台转向前台，向终端网民提供服务，就意味着跟门户网站的搜索业务产生竞争，自己最大的客户会变成竞争对手。同时，作为一个后来者，百度的技术必须比市场上原有的搜索引擎提供者明显地好，才能吸引用户。

　　转型的阻力也来自投资者和公司高层。“但是我自己相信，我是对中国互联网市场、对搜索引擎市场最了解的人，我所要做的事情不是妥协，不是平衡，而是说服他们向前看，看这个公司沿着原来的贸易模式走下往会是什么样子。”李彦宏终极凭信心征服了投资者，包括刚投资1000万美元的DFG（德丰杰）与IDG两家风险基金。

　　2001年9月，百度首次推出了面向终端网民的搜索服务，同时也推出了竞价排名服务。这种国外搜索引擎商普遍采用的盈利模式，刚推出时却反应平平，2002年，百度的收进仅1050万元，2003年，百度公布盈利，2004年，其营收为1.109亿元，净利润为1200万元，每年的营收增幅达225%。低调的李彦宏公然曝光次数日益频密，由于他“觉得百度可以变成一个健康的上市公司”，因此开始筹划上市了。

　　携手Google，防御Google

　　百度的高速成长，令搜索巨头Google感到不可小觑。2000年9月，Google推出中文搜索服务时，百度还是一个成立不久的无名小辈。到2003年，Google在中国市场的流量已落后于百度了。“互联网在中国经济中是个特殊的行业。由于有现代企业机制，有很多优秀的人才进进，有国际资本市场的支持，这个领域中，本土公司能够打败国际巨头。在门户、短信、游戏等领域，都是本土公司领先，在这个搜索上，我相信也是这样。”李彦宏说。

　　由于看好百度，也为了给即将上市的自己增加一个中国概念，2004年，Google的CEO施密特开始与李彦宏接触，谋求投资百度。一开始，李彦宏拒尽了Google的投资，“由于第一反应是，他们是竞争对手。后来想到也有好的地方，他们进来，会给很多美国投资者信心。”同样出于上市的考虑，百度接受了Google的499万美元投资，出让了2.6%的股权。百度上市后，Google的持股量降到2.2%左右。

　　依照美国模式创办的易趣、卓越，都已成为国际互联网巨头布阵中国的棋子，有人担心百度也难免会被Google收购。李彦宏却胸有成竹：“主动权还是把握在我们手中。百度的股权结构非常公道，Google的投资只占很小的比例，百度的发展、运营、日常决策它都没有办法干预。”百度成立时，就把股份分成了三部分：一部分为创始人持有，一部分由风险投资者持有，还有一部分是员工持有的股票期权。李彦宏透露，自己最初持股比例为50%，徐勇则为自己的1/3。百度IPO后，总股本扩大为3232万股，以此为基数，百度高管持有43.5%的股份，处于控股地位，在高管中，李彦宏个人持股22.4%，为最大的个人股东。

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