融资

500，000RMB的初期投资将由公司的的创办人提供。这笔资金是在初期阶段开发和测试应用软件所必需的。到2001年初止，预计收入500万RMB，可购买公司股份的60%。这笔资金可使得应用软件到达准备运行状态，可以用这笔资金来雇用销售人员并开始营销活动。这个财务周期将持续大约一年。

第二个财务周期预计从2001年9月开始，收入1000万RMB，可购买股本的47%，这笔资金用于公司的进一步发展。

20002001200220032004
期初现金036130197430
现金来源
－净收益-374-572-1274601600
－加：折旧／分期偿还173982120164
加：
－应付帐款48163227360482
－养老金准备金3522638392
－税收准备金0001462
－长期负债00000
全部现金来源-274-34824510372400
现金使用，减：
－净应收帐款102400510630780
－总固定资产88158168174180
总使用额190558668804960
现金变化（现金流量）-464-906-4332331440
筹资（股本投资）500100050000
期末现金361301974301870

图4：现金流量表－正常情况下（单位：万元）

20002001200220032004
资产
净固定资产79198284338354
流动资产
存货00000
应收帐款144544105416842464
现金361301974301870
流动资产总额138632120920724292
资产总额259872153524524688

负债
权益
创办人权益5050505050
投资人权益5001500200020002000
留存权益-374-946-1073-613987
权益总额17660497714373037

储备金
养老金准备金3557120203295
税收准备0001476
储备金总额3557120217371

负债
长期债务00000
应付债款482114387981280
负债总额482114387981280

负债与权益259872153524524688

图5：资产负债表－正常情况下（单位：百万元）

为了使公司能蒸蒸日上，在2002年的第三个财务周期还将需要500万RMB。我们预计出售11%的公司股本。在这个财务周期之后，“软件名称”将不再需要外部投资，直到第五年公司上市。

按计划的筹资结构，在正常情况下，投资者在第一周期的内部收益率为68%（IRR），第二期为65%，第三期为33%。

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