从经济数据以及对财富治理行业最粗率的理解来看，这一切都非常清楚。

　　《福布斯》（Forbes）等出版物公布的全球富豪排行榜也令上述说法不容置疑。这些排行榜光彩易读。

　　但目前还不那么清楚的是，富人的投资方式与其他人究竟有什么不同。

　　我们在概括“富人”及其需求的时候，需要谨慎行事。《福布斯》排行榜显示，按照排名前后，全球最富有的5位富豪分别是：一位美国软件企业家、一位成功的美国投资治理者、垄断全国电话市场的墨西哥投资者、宜家（Ikea）的瑞典创始人和整合全球钢铁行业的印度企业家。比尔。盖茨（BillGates）、沃伦。巴菲特（WarrenBuffett）、卡洛斯。斯利姆（CarlosSlim）、英瓦尔。坎普拉德（IngvarKamprad）和拉克希米。米塔尔（LakshmiMittal）都非常富有，但对他们进行太多的概括，可能会很危险。

　　★　财富治理行业的假设

　　然而，财富治理行业的经营似乎的确建立在一种假设基础上：即我们概括出富人的一些特点。

　　其一，为了进一步扩大财富，他们愿意承担公众不可及的更大风险。近几年来，对冲基金和私人股本这两个行业一直在推动着市场，它们理所当然地获得了大量关注。但普通散户投资者无法直接利用它们。它们属于富人，也是私人银行和财富治理活动的中心。富有投资者还可以运用多种策略，例如卖空或大量使用衍生品，而监管机构禁止多数散户投资者采取这些策略。

　　不过，富人真的需要这些吗？至少从理论上而言，一位“财富”经理应能不往理会标准基金治理层有关贝塔和阿尔法——它们分别是与市场相关和不相关的回报——的所有担心，也应避免根据市场均匀回报设定基准的做法。

　　★　富人贵在守富

　　但拥有巨额财富的一个上风在于，你不再需要取得巨大、超越市场均匀水平的回报，来让自己变得富有。你唯一的担心应该是，首先，避免做出让你损失财富的蠢事，第二，回报超过通胀水平。这进而表明，最明智的策略是目前所说的“尽对回报”投资，现金是需要超越的基准，而关键是永远不要亏损。

　　换言之，尽管非常富有的人群能够承担得起比他人更大的风险，但对他们而言，守旧一些可能更为公道。他们可以承担更多风险，但他们没必要这样做。那些没有存够养老金的人，才可能会理性地开始承担巨大投资风险。

　　★　富人更为守旧

　　最近几项调查表明，富人确实如此行事。他们似乎比公众投资者更为守旧（而非激进）。因此，在全球市场最近的大幅下挫中，它们的表现可能比其他所有人都要好。

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