知识资本是随着人类物质世界的高度发达才逐渐出现的，也是人才激烈竞争的结果。最早使用知识资本概念的是加尔布雷斯，大约在二十世纪60年代研究美国丰裕社会时提出的，但是直到二十世纪90年代国外才形成知识资本的研究***。而我国对知识资本的研究更晚。这里我将知识资本定义为：“能够给企业带来竞争上风和租金的独特知识”，以区别于企业无形资产。jSg

　　三、经营者角色定位与知识资本权益特征jSg

　　1、经营者角色定位：随着知识产权的资本化，经营者已不再仅仅是高级的支薪雇员层阶，而是取得了知识资本投资者与所有者的地位与权利，且这种权利与地位与财务资本的所有者有着同等的契约关系，亦即经营者在企业中同时具有了双重身份：知识资本所有者兼高级雇员。jSg

　　作为知识资本所有者与投资者，经营者有权参与企业剩余控制权与剩余索取权的分配；作为雇员，受托或雇用于财务资本与知识资本，有权要求企业付予与自身贡献对等的雇员薪金。jSg

　　2、经营者知识资本权益特征：作为资本属性，经营者知识资本与股东财务资本，在利益分配关系的把握上，共同遵循的就是资本报酬原则，即在剩余控制权与剩余索取权方面有着同等的契约地位。但也必须看到的是，知识资本与财务资本还存在着以下方面的差异：①价值存在的形态及其对企业的回属性。财务资本体现为一种物化形态特征，一般不受其所有者（股东）结构变化或物质载体活动的影响，具有对特定法人主体很强的回属性与固定性。在不存在知识资本的情形下，计量财务资本的价值并无太大的困难。相比之下，知识资本则不具备物化形态的载体，而完全依附于活生生的人——经营者或经营者团队。因而，知识资本不仅在价值上存在着不轻易评估测算的变异性，而且更难以使之保持对特定法人主体的完全回属性与固定性，尤其是那些知识资本具有较高社会价值的经营者更是如此。②风险损失责任。假如出现企业业绩不佳，固然经营者的知识资本将遭受贬值与利益损失，但财务资本所有者的损失也同样不可避免；而一旦企业竞争失败或陷进财务危机境地，几乎所有损失都将落在财务资本及其所有者身上。由于企业一旦进进这种情形，对承担风险真正的也是唯一能够起作用的只有那些具有物化形态的资产。而对于经营者实在没有造成太多的损失，由于那些将企业带进失败或危机境地的低素质的经营者，原本就不具备知识资本的价值。③权益实现的限制性。尽管知识资本与财务资本同属资本范畴，都体现着“状态依存性”的权益特征，但通过上述分析发现，较之经营者的知识资本，股东的财务资本显然承受着着更大的风险责任。遵循收益与风险对称原则，必须在利益分配关系上体现知识资本与财务资本风险的差异。正确地讲，经营者能否享有剩余控制权与剩余索取权，取决于公司经营治理的绩效。只有当经营治理绩效达到并超过既定的水平，特别是市场均匀水平，其自身的知识产权才具有着资本化的条件，从而才有资格以知识资本所有者的身份分享企业的剩余控制权与剩余索取权。这表明，经营者知识资本权益的实现存在限制性资格条件，假如达不到既定的绩效标准，即便企业盈利，经营者也不能参与剩余控制权与剩余索取权的分配，因而其权益体现为一“绩效依存性”特征；相反，对于财务资本的所有者，只要企业能够持续经营下往、只要有利润存在，财务资本所有者就始终拥有剩余控制权与剩余索取权的资格，亦即其权益体现为一种“存在依存性”特征。 jSg

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